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豆粕窄幅震荡 豆油空单持有

2019-4-20 09:59| 发布者: ngtszyan|

摘要:   瑞达期货:豆粕(2608, -4.00, -0.15%)窄幅震荡 豆油空单持有  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆(3413, -15.00, -0.44%)期货周四收高,交易商表示,因大豆跌至去年11月以来最低水平后有调整头寸。5月大 ...
  瑞达期货:豆粕(2608, -4.00, -0.15%)窄幅震荡 豆油空单持有

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆(3413, -15.00, -0.44%)期货周四收高,交易商表示,因大豆跌至去年11月以来最低水平后有调整头寸。5月大豆期货收涨1-1/2美分,报每蒲式耳8.80-1/2美元,盘中触及2018年11月1日以来最低。5月豆粕合约收跌0.70美元,报每短吨303.20美元,5月豆油合约上涨0.34美分,报每磅28.80美分。

  盘面走势:①A1909收盘报3425,较上一交易日+0.44%,成交量58908手,持仓量109434手,+5136;②B1906回落,收盘报2779,较上一交易日-0.54%,成交量52348手,持仓量195736手,+15214手;③M1909震荡调整,收盘报2611,较上一交易日+0.35%,成交量1083162手,持仓量2199140手,-38096,基差-81,-3,M5-9月价差-88;④Y1909收盘报5510,较上一交易日-0.40%,成交量295048手,持仓量手734156手,+11888,基差-114,Y5-9月价差-170。

  消息:1、美国贸易代表罗伯特·莱特希泽预计将在4月29日这一周访问北京,进行新一轮贸易谈判;外媒表示两国官员已开始为签字仪式做准备,最早或于5月底签署贸易协议。2、据《油世界》,近期中国对阿根廷大豆采购相对较低。我们预计4月份阿根廷对中国大豆出口仅有20万吨。3、4月11日止当周,美国2018/19市场年度大豆出口净销售38.21万吨,处于预估区间低位。

  市场报价:国产大豆价格3490;大连港进口大豆分销价3210,山东青岛港3200。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1909-70(2540)元/吨(19年4月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2530。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2520元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5310。泰州地区工厂报价5450。山东日照贸易商报价,一级豆油5360。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单94550吨,+3890。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单0吨,+0,截止4月12日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量67.81万吨,较前一周的60.84万吨增加6.97万吨;豆油仓单:5000吨,+0吨,截止4月12日,国内豆油商业库存总量135.55万吨,较前一周的增加1.87万吨,较上个月同期0.96万吨。

  主力持仓:豆一1909合约前20名持仓多头持仓31498,+2103,空头持仓40106,+3596,净空持仓8608,+1493,净空持仓在连续3日减少后首次增加,净空占比保持下降趋势,市场做空氛围渐散。豆二1906合约前20名持仓多头持仓89266,+5486,空头持仓93000,+6874,净空持仓3734,+1388。豆粕1909前20名持仓多头持仓561443,-8572,空头持仓815111,-7705,净空持仓253668,+867,净空占比为23.07%,周末前多空持仓均出现减持,净空持仓和占比均小幅波动,整体处于净空持仓保持在高位,空头力量更大。豆油1909合约前20名持仓多头持仓187560,+2720,空头持仓277683,+6255,净空持仓90123,+3535,净空持仓9连增,净空占比则保持相对平稳,显示虽然市场情绪偏空,但连续下跌至低位开始吸引买盘注意。(单位:手)

  总结:豆一:国产大豆价格呈现结构性、地域性差异,原因在于产区低品质量粮充斥市场,价格表现受到抑制,而南方贸易商看好后市,但因优质余粮不多,收购存在困难,价格表现坚挺。随着春播活动开展,农民忙于耕种,销售旧粮积极性预计减弱,有助于改善产区供应偏松格局,对价格构成支撑,只是因全球供应宽松,且中美谈判前景向好、新年度国内大豆种植面积增加是大概率事件,豆一很难顺利走出趋势性上涨行情,故而预计后市国产大豆平稳中略有上涨。豆一1909合约小幅上涨,维持在3400-3450元/吨区间内盘整,短期期价表现相对坚挺,关注期价能否继续放量突破区间上轨,建议多单耐心持有,止损3380元/吨。

  豆二:国内进口大豆库存止降回升,随着中下旬到港进一步放量,库存将逐步增加,抑制价格上行空间。此外,4月份需要关注的是中美贸易关系、新作播种和天气以及南美汇率。南美产量上调,且正收割兑现为实质性供应,美豆出口面临重压,抑制CBOT大豆行情,不过因美豆价格下跌将引发主产国农户惜售情绪,且有消息称中美或于5月达成协议,料牵制短期下跌节奏,整体保持震荡略偏弱格局为主,关注下周中美贸易谈判消息。B1906 合约下跌,短期在底部弱势运行,但幅度较为有限,操作上,建议暂时观望。


  豆粕:4-5月份料有大量大豆到港,而猪瘟疫情和仔猪供应短缺导致豆粕终端需求疲软,加之前期集中补库后,需要时间消化,已拐头向上的豆粕库存预计进一步上升。此外,全球供应充裕,美国DDGS对华出口可能重启,这些因素将抑制豆粕期价,波段以震荡偏弱走势为主,只是价格处于长期低位水平,下方空间亦不宜过度看大。豆粕1909 合约小幅上涨,均线胶着,周度技术指标向好,短期期价反复波动中偏弱运行,建议空单持有,止损2630元/吨,目标暂看2580元/吨。

  豆油:南美大豆集中上市,马来西亚棕榈(4628, 12.00, 0.26%)油去库存幅度不及预期,全球油脂供应压力犹存,而且消费需求淡季以及下旬大豆供应增加,将促使国内豆油库存止降回升,制约油脂上行空间。不过与此同时国内猪瘟防控困难令豆粕后期供需趋松,油厂挺价情绪或发生转变,以及菜籽进口政策风险使得采购谨慎,全球植物油供需格局缩紧限制期价进一步探底动能,预计后期油脂抗跌性逐步增强,中期豆油以底部宽幅震荡走势看待。豆油1909 合约增仓下跌,延续跌势,短期向下探寻支撑,关注5400-5450元/吨一带,操作上,建议空单盘中逢急跌可减持兑现利润,止盈参考5540元/吨,在5450元/吨附近择机获利平仓。


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