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豆粕走势难言乐观

2019-5-15 08:47| 发布者: ngtszyan|

  上周国内豆粕(2681, 14.00, 0.52%)继续上涨,主力合约1909最高价格为2716元/吨,最低价为2577元/吨,周涨幅为3.46%。截至5月10日,全国43蛋白豆粕平均报价2645元/吨,较之前一周上涨62元/吨,去年同期43蛋白粕报价3013元/吨,2019年价格明显低于去年同期水平。库存方面,截至5月10日,全国豆粕库存总计60万吨,较之前一周的68.5万吨略微下降;上年同期库存为132.3万吨。全国大豆(3529, 9.00, 0.26%)库存561为万吨,之前一周526万吨,去年同期为658万吨。

  上周以豆粕为代表的农产品表现抢眼,有色金属、原油板块等在中美关系不确定性之下纷纷回调,而受关税影响的农产品表现坚挺。豆粕低开高走,大涨3.4%,现货也同步跟进上涨,在大豆到港量快速上升、压榨量也上升之际,豆粕摆脱了之前颓势,给市场看空者带来了相当大的打击,但上涨的主要驱动来自中美关系的不确定性,并非来自供需的变化。而多头面临当前国内豆粕高企的套保利润,再叠加南美丰收,也实在难言乐观。

  展望后市,供应方面,巴西大豆基本收割完成,产量继续保持高位;阿根廷正在收割当中,产量预计在5500万左右,较去年的3700万吨明显恢复;美国大豆种植正在进行当中,不确定性较大,2019年美国大豆种植面积较去年下降基本没有疑问,但由于玉米(1948, 3.00, 0.15%)种植进度缓慢,或导致大豆种植面积意外增加。需求方面,非洲猪瘟继续发酵,随着温度的升高以及前期压栏大猪的屠宰,夏季这个传统的蛋白粕消费最高峰的季节,消费可能会比预料的要差,虽然今年禽类补栏积极,但很难完全替代生猪存栏下降带来的消费减少,因此后期大豆形势恐难言乐观。


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